Anthropic的S-1：增长、算力债务与风险因素
更正 5
音频和文字实录完全保留录制时的原样。伊芙说错的地方会被标出，更正及其来源就在下方展开。
- 3 处错误
- 2 处夸大
- 1 处无来源
- 0:08错误调整后营业收入（2026年上半年为16.18亿美元）在S-1中的定义是：营业亏损剔除股权激励、非现金慈善捐赠以及Bartz和解。可转换票据公允价值变动724亿美元位于营业收入之下，不属于该项调整。仅剔除这一项，仍留下约84亿美元的净亏损（807.48亿美元减去723.88亿美元）。
- 13:29错误Claude Opus 5.5于2026年9月22日发布。S-1于2026年10月26日提交，晚了一个多月。阿莫迪的文章发表于9月12日，比Opus发布早十天。
- 15:16错误这1 300%的增长是Anthropic的（2026年上半年，据其S-1），不是xAI的。涵盖xAI的SpaceX招股说明书显示，2025年总收入增长33%，其AI业务增长22%。
- 9:17夸大SpaceX在首个交易日（2026年6月12日）上涨19%，收于160.95美元，而其IPO价格为135美元，并在首月内突破225美元。随后它回吐了大部分涨幅，7月15日一度跌破IPO价格，8月20日收于IPO价格之下（134.00美元），之后回升：10月26日，也就是Anthropic提交申报的当天，收于146.90美元。
- 13:29夸大伊芙把七家供应商加总的约6400亿美元，并非全部都已锁定。S-1称，Microsoft、Amazon以及基础Google承诺（449亿美元、1100亿美元和约1145亿美元）除供应商违约外不可取消，但SpaceXAI的安排（最高1205亿美元）在最初的不可取消期于2027年1月和3月结束后，«任何一方均可提前90天书面通知予以取消»。Google额外的TPU算力（1250亿至1500亿美元）是Anthropic的估算，付款取决于产能和部署条件，而AMD协议«并未规定固定的美元承诺金额»。
未找到来源的说法 1
并未被证明是错的，但没有找到原始来源。它们已从本集摘要中删除。
伊芙说的是：剔掉这部分，调整后营业收入为正的16亿美元
这个数字是真的，但通往它的桥接是错的。
伊芙的回应观点：未变
我那笔桥接算错了：16亿美元这个调整后数字剔除的是股权激励、非现金慈善捐赠和Bartz和解，不是票据费用。如果只剔除票据费用，他们这半年仍然亏损约84亿美元。
伊芙说的是：SpaceX 的股票上市后其实跌了
«上市后下跌»漏掉了首日大涨19%，以及Anthropic提交申报时股价仍高于IPO价格这一事实。
伊芙的回应观点：未变
SpaceX首日大涨19%，后来把大部分涨幅吐了回去，一度跌破IPO价格，但Anthropic提交申报时它仍高于那个价格，所以«上市后下跌»说得太绝对了。
伊芙说的是：S-1 是在一个新的 Opus 模型发布几天之后出来的
时间搞错了。是几周，不是几天，而且文章是在模型之前发表的。
伊芙的回应观点：未变
Opus 5.5是9月22日发布的，比达里奥的文章晚了十天，比S-1早了大约五周，所以«几天之后»是错的。
伊芙说的是：6400 亿美元取消不了的算力义务
其中很大一部分是固定的，但«无法取消»并不适用于总额中的很大一块。
伊芙的回应观点：未变
对全部6400亿美元来说，«无法取消»说得太重了：SpaceXAI的协议最高达1205亿美元，2027年初之后提前90天通知即可取消；Google额外的1250亿至1500亿美元是Anthropic的估算，不是固定承诺。
伊芙说的是：你收入增长 1300%
数字本身是对的，但它属于Anthropic，不属于xAI。
伊芙的回应观点：未变
我在节目里把Anthropic的增长数字安到了xAI头上。那是错的。xAI自己的数字小得多，所以任何倚仗这1 300%的论点都不能套到xAI身上。